การวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ (Fundamental analysis)

เปิดบัญชีซื้อขาย เปิดบัญชีเดโม่

การฝากเงิน

การถอนเงิน

Back Fundamental analysis

USD/JPY: ทำไมเงินเยนอ่อนค่า และการถือสถานะ Long ยังน่าสนใจอยู่หรือไม่?

The premium article will be available in

00:00:00

19.06.2026 12:47 AM

The premium article will be available in00:00:00

19.06.2026 12:47 AM

คู่เงิน USD/JPY ในวันพฤหัสบดีปรับตัวขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสองปี ท่ามกลางการแข็งค่าทั่วกระดานของดอลลาร์สหรัฐควบคู่ไปกับการอ่อนค่าของเงินเยน ขณะที่นักเทรดกำลังเดินหน้าทดสอบโซนระดับ 161 อย่างมั่นใจปัจจัยที่หนุนค่าเงินดอลลาร์ในขณะนี้คือสัญญาณเชิงเข้มงวดจาก Federal Reserve และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐที่ออกมาแข็งแกร่งตลอดช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ด้านเยนกลับเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยพื้นฐานหลายประการ ประเด็นสำคัญที่สุดคือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่นที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งยังคงเป็นเชื้อเพลิงให้กับการทำธุรกรรมแบบ carry trade นอกจากนี้ ท่าทีที่ระมัดระวังของ Bank of Japan ยังยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อค่าเงินเยน ผู้เล่นในตลาดยังคงสงสัยในประสิทธิผลของการแทรกแซงค่าเงินโดยทางการญี่ปุ่น เนื่องจากความพยายามก่อนหน้านี้ในการหยุดการอ่อนค่าของเยนส่งผลเพียงให้เกิดการปรับฐานระยะสั้น (แม้จะมีขนาดค่อนข้างมาก) โดยไม่ได้เปลี่ยนแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวของคู่เงิน USD/JPYเริ่มจากการประชุมเดือนมิถุนายนของ BoJ ซึ่งมีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานสู่ระดับ 1.0% (สูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995) เมื่อมองเผิน ๆ จะเห็นสถานการณ์ที่ชวนให้รู้สึกย้อนแย้ง คือแม้มีการเข้มงวดนโยบายการเงิน แต่ค่าเงินเยนกลับไม่แข็งค่าขึ้น และในเวลาไม่นานกลับเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติมด้วยซ้ำปฏิกิริยาเช่นนี้เกิดจากลักษณะของถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ BoJ เกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคตของนโยบายการเงิน และน้ำเสียงในแถลงการณ์ประกอบการประชุม กล่าวอีกนัยหนึ่ง คือในสถานการณ์เช่นนี้มักจะเป็นไปตามคำกล่าวที่ว่า “ปีศาจซ่อนอยู่ในรายละเอียด”แม้จะมีการขึ้นดอกเบี้ย แต่ธนาคารกลางยังคงใช้น้ำเสียงระมัดระวังต่อก้าวต่อไปในอนาคต ตลาดไม่เห็นสัญญาณใด ๆ ว่าธนาคารกลางพร้อมจะเร่งกระบวนการเข้มงวดนโยบายการเงิน ตรงกันข้าม สมาชิกคณะกรรมการยังคงมีความกังวลต่อผลกระทบของความเสี่ยงภายนอกต่อเศรษฐกิจ ซึ่งบ่งชี้ว่ากระบวนการทำให้นโยบายการเงินกลับสู่ภาวะปกติน่าจะยังดำเนินไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปและเชื่องช้ามากควรกล่าวด้วยว่าการแถลงข่าวหลังการประชุมไม่ได้มี Kazuo Ueda ผู้ว่าการ BoJ (ซึ่งไม่ได้เข้าร่วมการประชุมเนื่องจากเข้ารับการรักษาตัวในโรงพยาบาล) เป็นผู้แถลง แต่เป็นรองผู้ว่าการ Shinichi Uchida ซึ่งส่งผลต่อลักษณะของการสื่อสาร เขาหลีกเลี่ยงการให้รายละเอียดเชิงรูปธรรม และไม่กล่าวถึงกรอบเวลาสำหรับก้าวต่อไป โดยระบุเพียงว่าธนาคารกลางจะยังคงประเมินข้อมูลเศรษฐกิจต่อไปนอกจากนี้ ผู้เล่นในตลาดยังให้ความสนใจกับการอภิปรายเกี่ยวกับโครงการลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาล ก่อนการประชุมเดือนมิถุนายน สื่อมวลชนมีการพูดถึงความเป็นไปได้ในการชะลอการทำ quantitative tightening (QT) หรือแม้แต่หยุดการปรับลดขนาดงบดุลชั่วคราว เพียงแค่มีการพูดถึงในลักษณะดังกล่าวก็ยิ่งตอกย้ำภาพลักษณ์ของ BoJ ว่าเป็นหนึ่งในธนาคารกลางที่ระมัดระวังมากที่สุดในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้วท้ายที่สุด ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่นที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ยังคงเป็นแรงหนุนสำคัญต่อการปรับตัวขึ้นของ USD/JPY แม้หลังจาก BoJ

บทความล่าสุดมีให้เฉพาะผู้ใช้พรีเมียม

อ่านข้อมูลการวิเคราะห์ล่วงหน้า เข้าถึงข้อมูลก่อนใคร

รับข้อมูล

Irina Manzenko,
ผู้เชี่ยวชาญด้านการวิเคราะห์ของ InstaForex
© 2007-2026

บทความอื่นๆของผู้เขียนคนนี้

สมัครติดตามข้อมูลผ่านทางอิเมล

Summary

Urgency

Analytic

Irina Manzenko

Start trade

รับผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลงอัตราสกุลเงินดิจิทัลกับ InstaForex.

ดาวน์โหลด MetaTrader 4 และเปิดการซื้อขายครั้งแรกของคุณ.

การวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ (Fundamental analysis)

บทความแนะนำ