Долгосрочная перспектива.
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели продолжала виток восходящего движения после того, как еще раз отработала нижнюю границу бокового канала 1,1840-1,2440. Внутри бокового канала могут наблюдаться какие-угодно локальные движения, самое главное сейчас – понимать, что флэт сохраняется. А раз флэт сохраняется, то мы в принципе не может рассчитывать ни на какие трендовые движения. Пара в последние недели двигалась с целью 1,2440, о чем мы не раз говорили, и в пятницу достигла отметки 1,2420, что можно считать отработкой верхней границы канала. Так как в пятницу же движение на Север и прекратилось, мы вполне может предполагать разворот вниз и движение обратно к нижней границе канала, то есть к уровню 1,1840. И такое падение британской валюты на 500-600 пунктов тоже может быть абсолютно алогичным, с точки зрения фундамента или макроэкономики. Но еще раз: внутри бокового канала паре не нужны веские причины, чтобы двигаться в одну или другую сторону.
На 4-часовом ТФ эти же движения выглядят очень солидно, как тренды. Поэтому может сложится впечатление, что пара не находится во флэте. Но напомним, что флэт бывает не только на младших ТФ. Поэтому отталкиваться сейчас нужно именно от бокового канала на дневном ТФ. Когда пара покинет его, тогда и можно будет рассуждать о долгосрочных перспективах доллара или фунта, а также о влиянии фундаментального фона. Сейчас это не имеет смысла. В начале недели дважды выступал Эндрю Бейли. Ключевое, что он сообщил рынку – ставка будет продолжать расти из-за высокой инфляции, но при этом она не должна достигнуть уровня 2008 года. Трейдеры могли по-разному интерпретировать его слова, в них можно найти и «ястребиные», и «голубиные» нотки. Ведь ставка может вырасти еще 1-2 раза на 0,25% и все. Этого будет явно недостаточно, чтобы инфляция снизилась до 2,9% до конца текущего года, а фунт стерлингов не получит поддержки рынка на основании такого ужесточения.
Анализ COT.
По британскому фунту отчеты COT начали выходить в ногу со временем. Последний доступный отчет – за 28 марта. Согласно этому отчету, группа «Non-commercial» закрыла 0,3 тысячи контрактов BUY и открыла 3,3 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров снизилась на 3 тысячи, но в целом продолжает расти. Показатель нетто-позиции в течение последних 7-8 месяцев стабильно рос, но настроение крупных игроков при этом все равно остается «медвежьим», а фунт стерлингов хоть и растет против доллара(в среднесрочной перспективе), очень сложно ответить на вопрос, почему он это делает, с фундаментальной точки зрения. Мы абсолютно не исключаем тот вариант, при котором в ближайшее время начнется более сильное падение фунта. Формально оно уже началось, так как мы не видим роста фунта уже три месяца, но пока движение выглядит больше, как флэт. Также отметим, что обе основные пары двигаются сейчас примерно одинаково, но при этом нетто-позиция по евро – положительная и уже даже подразумевает скорое завершение восходящего импульса, а по фунту – она отрицательная, что позволяет рассчитывать на дальнейший рост. Но при этом фунт вырос уже на 2100 пунктов, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение роста будет абсолютно нелогичным. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 52 тысяч контрактов на продажу и 28 тысяч контрактов на покупку. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты и ожидаем его падения.
Анализ фундаментальных событий.
В Великобритании на этой неделе был только один отчет, заслуживающий внимания трейдеров. ВВП в четвертом квартале все-таки вырос на 0,1%, хотя большинство экспертов склонялось ко мнению, что будет зафиксирован нулевой прирост. Британский фунт не получил особой поддержки рынка на этой радостной вести, но напомним, что сейчас боковой канал имеет больший приоритет, чем макроэкономика. Более того, фунт рос всю неделю до пятницы и в течение последних недель – тоже. Поэтому такой слабый повод покупать фунт был проигнорирован. В Штатах тоже был опубликован отчет по ВВП в четвертом квартале, и показатель составил +3,9% кв/кв и +2,6% г/г, что в целом соответствовало прогнозам. С точки зрения макроэкономики, у доллара было больше оснований расти на этой неделе, чем у фунта.
Торговый план на неделю 3 – 7 апреля:
1) Пара фунт/доллар продолжает находиться в боковом канале 1,1840-1,2440. Таким образом, сейчас более актуальны короткие позиции, так как пара находится около верхней его границы. Есть сомнения в том, что пара покинет боковой канал в ближайшее время. Теперь фунт может упасть на 500-600 пунктов и даже больше, так как серьезной коррекции после роста во второй половине прошлого года мы так и не увидели.
2) Что касается покупок, то они не станут актуальными до закрепления цены выше уровня 1,2440. И даже в этом случае рост британской валюты может быть не сильным. Но в случае выхода из канала через верхнюю границу, у нас хотя бы появится сигнал на покупку. Также для открытия длинных позиций можно использовать отскок от уровня 1,1840, но до него паре еще нужно добраться, на что может уйти несколько недель.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
