Аналитические обзоры Форекс: 20.09.2022

20.09.2022 10:34

Трейдеры в ожидании заседания FOMC! Перспектива

Цены на золото остаются относительно сдержанными, так как участники рынка ожидают начала заседания Федерального комитета по открытым рынкам.
В настоящее время цена на золото составляет 1673 доллара за унцию. Прибавив за вчерашний день только 1%:

Это контрастирует с другими драгоценными металлами: фьючерсы на палладий выросли на 5,55%, фьючерсы на платину — на 2,28%, а на серебро — на 1,03%. Все драгоценные металлы имели частичный прирост из-за слабости доллара. Индекс доллара в настоящее время зафиксирован на уровне 109,77 после снижения на 0,15%.

Участники рынка ожидают, что Федеральная резервная система объявит о последнем повышении процентной ставки после заседания FOMC на этой неделе в среду. Начиная с марта текущего года Федеральная резервная система впервые с 2018 года повысила ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов. Они продолжали повышать ставки на майских, июньских и июльских заседаниях FOMC. Конечным результатом стало то, что ФРС переместила ставки почти с нуля до текущего уровня 225-250 базисных пунктов. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность того, что ФРС повысит ставки на 75 базисных пунктов в среду, составляет 82%. Это будет третье повышение процентной ставки на 75 базисных пунктов в этом году.

Федеральная резервная система сосредоточилась на снижении инфляции до приемлемого уровня примерно в 2%. Однако инфляция остается чрезвычайно горячей и устойчивой. В июне индекс потребительских цен достиг 41-летнего максимума и составил 9,5%. Последние данные показали, что инфляция остается достаточно высокой, составив в августе 8,3%.

Большая часть снижения инфляции напрямую связана со снижением стоимости энергии, при этом индекс бензина упал на 7,7% в июле. Тем не менее инфляция на другие предметы первой необходимости продолжает оставаться повышенной. Цены на продукты питания для дома выросли на 13,5% за год, закончившийся в августе.

По данным BLS, за этот период цены на продукты питания в домашних условиях выросли на 13,5 процента, что является самым большим процентным ростом за 12 месяцев с периода, закончившегося в марте 1979 года. Цены на продукты питания вне дома выросли на 8,0 процента за год, закончившийся в августе 2022 года, самый большое процентное увеличение за год по сравнению с 8,4-процентным увеличением в октябре 1981 года.

На приведенном выше графике показано процентное изменение за 12 месяцев в четырех категориях индекса потребительских цен. Это ясно показывает, что Федеральная резервная система далека от достижения своего целевого уровня инфляции в 2%.

И оказала лишь минимальное влияние на снижение инфляции, даже несмотря на то, что повышала ставки на последних четырех заседаниях FOMC подряд и почти наверняка проведет еще одно значительное повышение ставки не менее 75 базисных пунктов.

Даже при очередном повышении ставки маловероятно, что Федеральная резервная система приблизит инфляцию к целевому уровню. Экономисты и аналитики сходятся во мнении, что к концу года Федеральная резервная система повысит ставки до 3,5-4%. Однако следует отметить, что исторически ФРС приходилось повышать ставки до уровня инфляции, чтобы её эффективно снизить. Также следует отметить, что даже самые агрессивные повышения ставок в прошлом Федеральной резервной системой осуществлялись в течение нескольких лет.