Валютная пара EUR/USD в среду вечером выросла примерно на 100 пунктов. Итоги заседания ФРС мы рассмотрим чуть ниже, а пока скажем, что такая реакция рынка была уже не просто нелогичной, она противоречила всем законам рынка. Однако мы говорили, что делать выводы можно будет не ранее середины четверга, когда европейский, азиатские и снова американские трейдеры не отработают результаты заседания полностью. Как видим, мы оказались правы, и пара уже на следующий день рухнула вниз, как камень. Поэтому лишний раз хочется отметить, что на валютном рынке ничего не бывает просто так. Многие эксперты поспешили написать о том, что итоги заседания можно было интерпретировать, как «голубиные», и рынок, мол, был разочарован повышением ставки лишь на 0,75%. Некоторые также заявили, что теперь ФРС начнет снижать темпы ужесточения монетарной политики, чем рынок тоже оказался недоволен. Мы же напоминаем, что в данное время ставка в США растет максимальными за 40 лет темпами. То есть неважно, насколько повышает ставку ФРС, на 0,75% или 1,00%! Конечно, рынок мог заранее отработать повышение ставки на 0,75%, но это совершенно не отменяет того факта, что теперь в американской экономике произойдут изменения, а, например, в европейской экономике таковых не будет. Разница между монетарными подходами способна и должна делать разницу между курсами валют. И вследствие этого европейская валюта была обязана показать падение.
Давайте проанализируем более серьезно. Евро по-прежнему не может нормально скорректироваться, ибо 300 пунктов вверх на полуторагодичном тренде – это ничто. ФРС продолжает повышать ставку в то время, как ЕЦБ еле-еле созрел на первое повышение в этом месяце. Геополитика остается сложной именно на европейском континенте, а не в Америке. Условия инвестирования в безопасные активы улучшаются с каждым месяцем именно в США. А для инвестирования в американскую экономику нужны доллары, а не евро. Нужны еще объяснения, почему евро и дальше будет падать? Просто валюта не может же падать полтора года каждый день!
ФРС не удивила, но и не отошла от агрессивного монетарного подхода.
Итак, ФРС приняла решение повысить ключевую ставку на 0,75% до 2,5%. С нашей точки зрения, так и должно было быть, потому что спешить еще сильнее и повышать ставку сразу на 1,00% уже не было никакого смысла. Если бы смысл в этом был, то можно было бы еще несколько месяцев назад повысить ставку сразу на 3,5% и миссия выполнена. Зачем тогда вся эта тягомотина с постепенным ужесточение? Именно для того, чтобы переход к более жесткой монетарной политике был постепенным, а участники рынка и финансовой системы могли плавно перестроиться. Тем более, как мы все видим, инфляция пока не реагирует на все старания ФРС. Индекс потребительских цен вырос уже до 9,1% г/г и лишь в течение следующих двух месяцев может наконец-то начать замедляться. И то, далеко не факт! Кто сказал, что инфляция обязана начать замедляться только потому, что ставка была повышена до нейтрального значения?
Мы уже говорили в более ранних статьях о том, что все прогнозы ФРС обычно не сбываются. Если ФРС считает, что инфляция «временно-высокая», это значит, что она будет «длительно-высокая». Если ФРС считает, что ставки 3,25-3,5% хватит для возврата к целевому уровню, это означает, что точно не хватит. Если ФРС говорит про возврат инфляции к 2% в течение года, значит понадобится три года для выполнения этой цели. Поэтому мы продолжаем настаивать на том, что ставку придется повышать выше 3,5%. Как минимум, до 4%. И более того, нужно дождаться хотя бы того момента, когда инфляция будет снижаться в течение двух месяцев подряд, чтобы сделать вывод о начале цикла замедления роста цен. А это означает, что на следующем заседании в сентябре ФРС еще не будет располагать такой информацией, следовательно, ей придется снова повышать ставку на 0,75%. Мы считаем сейчас, что этот сценарий наиболее вероятен. Ну а доллар... ему ничего не остается, кроме как возобновить рост.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 29 июля составляет 115 пунктов и характеризуется, как «высокая». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,0050 и 1,0280. Разворот индикатора Хайкен Аши наверх просигнализирует о новом витке восходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0132
S2 – 1,0010
S3 – 0,9888
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0254
R2 – 1,0376
R3 – 1,0498
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD пытается возобновить долгосрочный нисходящий тренд, но вместо этого движется во флэте. Таким образом, сейчас можно торговать по разворота индикатора Хайкен Аши между уровнями 1,0132 и 1,0254 до тех пор, пока цена не покинет этот канал.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 29 июля. Британский фунт как-никак, но сохраняет восходящую тенденцию и ждет повышения ставки БА.
Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 29 июля. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.
Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 29 июля. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.
Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.
Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
