Bitcoin đã mắc kẹt trong vùng 60.000–75.000 suốt một thời gian dài, tuy nhiên trong giai đoạn xung đột ở Trung Đông, nó lại vượt trội hơn cả vàng và các chỉ số chứng khoán Mỹ. Điều đó có nghĩa là tiền mã hóa này đã xác định được xu hướng tiếp theo của mình? Không hẳn. Có thể đơn giản là trước đó nó đã bị bán quá mức và giờ trông có vẻ rẻ — mua khi giá giảm, bán khi giá hồi?

Lợi thế của Bitcoin so với kim loại quý và chỉ số S&P 500 đã làm dấy lên những bàn luận trở lại về vai trò tiềm năng của crypto như một “nơi trú ẩn an toàn” trong bối cảnh các cú sốc địa chính trị. Tuy nhiên, tài sản số này lại tụt xa so với dầu — chủ yếu vì biến động giá dầu đã bùng nổ sau cuộc khủng hoảng Trung Đông.

Động lực biến động của dầu và BTC

Sự sụt giảm biến động từng gây bất lợi cho BTC/USD đã đảo chiều. Hồi đầu năm nay, Bitcoin đã tụt lại quá xa so với cổ phiếu Mỹ đến mức các nhà đầu tư đặt câu hỏi về vai trò của nó như một tài sản rủi ro. Các cuộc tấn công vào Iran do Israel và Mỹ thực hiện đã làm thay đổi cách tính toán đó.

Bất chấp cuộc đối đầu kéo dài hơn so với dự kiến ban đầu, dòng tiền vẫn chảy vào các quỹ ETF liên quan đến crypto. Trong tuần kết thúc ngày 13 tháng 3, các ETF chuyên biệt đã thu hút 763 triệu USD — tuần thứ ba liên tiếp ghi nhận dòng vốn ròng vào trong 5 ngày. Trong giai đoạn đó, lượng nắm giữ của các tổ chức đã tăng khoảng 1,3 tỷ USD.

Dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin

Khoảng 78% dòng vốn chảy vào đó đã đổ vào IBIT của BlackRock, cho thấy đây là nhu cầu mang tính bền vững chứ không chỉ là sự luân chuyển đơn thuần giữa các quỹ ETF.

Đồng thời, lãi suất tài trợ cho việc nắm giữ vị thế trên các thị trường crypto vẫn đang ở mức âm — bên bán khống phải trả phí để duy trì các giao dịch của họ. Bối cảnh này cho thấy tâm lý bi quan vẫn còn tồn tại trong nhóm tài sản số.

Những người lạc quan cho rằng Bitcoin có thể nhanh chóng vọt lên trên 100.000 đô la nếu xung đột Trung Đông sớm chấm dứt, như Tổng thống Trump đã gợi ý. Trong kịch bản đó, chỉ số S&P 500 và các chỉ số chứng khoán khác nhiều khả năng sẽ tăng mạnh, thúc đẩy khẩu vị rủi ro toàn cầu và hỗ trợ phe mua BTC/USD. Tuy nhiên, Polymarket hiện ước tính xác suất đạt được hòa bình giữa Mỹ, Israel và Iran trước cuối tháng 5 là dưới 50%.

Một cuộc xung đột kéo dài có thể kích hoạt tình trạng đình lạm hoặc suy thoái kinh tế toàn cầu — trở thành lực hỗ trợ cho vàng. Dòng tiền chảy vào kim loại quý có thể làm chậm lực mua đối với Bitcoin. Trong năm 2025 và đầu năm 2026, chúng tôi ghi nhận sự dịch chuyển trong dòng vốn và sự suy giảm của thị trường crypto.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ BTC/USD khung ngày cho thấy một mô hình pin bar với râu nến trên dài đã không được kích hoạt, và giá đã quay trở lại vùng đỉnh. Cấu trúc này cho thấy phe bán đang yếu thế và tạo cơ sở để xây dựng vị thế mua — ít nhất là chừng nào Bitcoin vẫn giao dịch trên 70.150.