Аналітичні огляди Форекс: 31.03.2023 - Борьба с инфляцией в США

31.03.2023 09:54

Борьба с инфляцией в США – цель №1

Несмотря на рост европейской валюты и британского фунта, а также некоторую слабость доллара США, чиновники Федеральной резервной системы продолжают подчеркивать необходимость борьбы, направленной на снижение инфляции даже на фоне краха Silicon Valley Bank в начале этого месяца.

Вчера комментарии по этому поводу дали сразу три региональных представителя Федеральной резервной системы, которые полностью перекликаются с замечаниями председателя Джерома Пауэлла на прошлой неделе. Речь о том, что Центральный банк пока не собирается отказываться от своей политики по восстановлению ценовой стабильности, несмотря на напряженность в банковской сфере.

«Инфляция остается слишком высокой, и последние показатели подтверждают мое мнение о том, что предстоит еще многое сделать, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%», — заявила президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз на конференции, организованной Национальной ассоциацией бизнеса. Напомню, что Коллинз, которая не голосует за решения по денежно-кредитной политике в этом году, может свободно давать комментарии на этот счет. Она также отметила, что рассматривает шаг повышения ставки на четверть пункта как нормальный темп, соответствующий целям.

Напомню, что неделю назад чиновники ФРС повысили процентные ставки на четверть процентного пункта, продолжая свою борьбу за снижение ценового давления, несмотря на недавние потрясения в банковской системе. Этот шаг поднял процентные ставки до диапазона от 4,75% до 5% с почти нуля в марте 2022 года. Прогнозы показывают, что 18 чиновников ожидают ставки на уровне 5,1% к концу года, тогда как свопы на рынке фьючерсов, отражающие уже рыночные ожидания, указывают на то, что ставки снизятся до 4,75% к декабрю.

Сегодня будут опубликованы важные данные по ценовому давление, предпочтительному показателю ФРС. Речь один об основном индексе расходов на личное потребление. Снижение показателя наверняка позволит представителям ФРС ослабить свой ястребиный тон, что навредит американскому доллару в краткосрочной перспективе. Если же мы получим данные о сохранении роста, спрос на доллар вернется, так как это точно вынудит политиков сохранить свой прежний агрессивный тон.

Президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари, который голосует за политику в этом году, сказал недавно, что пока преждевременно судить о том, какое влияние банковские потрясения окажут на экономику, но точно ясно одно: ФРС и дальше будет бороться за снижение инфляции. Кашкари также отметил, что стрессы в банковском секторе, как показал кризис 2008 года, как правило, длятся дольше, чем изначально ожидают политики. По этой причине нельзя делать моментный акцент на этом и отодвигать проблему высоких цен на второй план. «Инфляция остается слишком высокой. Производственный сектор и сектор услуг, за исключением жилья, еще не замедлились как следует, и это несмотря на серию агрессивных повышений процентных ставок ФРС за последние 12 месяцев», – отметил Кашкари.

Что касается технической картины GBPUSD, то быки готовы и дальше штурмовать месячные максимумы, однако к концу месяца «запал» может закончиться. Для сохранения инициативы покупателям необходимо оставаться выше 1.2370, а также прорываться выше 1.2400. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2445, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2510. Если медведи заберут контроль над 1.2370, то пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2320 с перспективой выхода на 1.2250.

Что касается технической картины EURUSD, то у быков остаются все шансы на продолжение роста и очередное обновление мартовских максимумов. Для этого нужно удержаться выше поддержки 1.0870, что позволит направиться и выбираться за пределы 1.0920. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0975 с перспективой обновления 1.1000. В случае снижения торгового инструмента, лишь в районе 1.0870 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0830 либо открывать длинные позиции от 1.0780.