empty
23.09.2022 10:23
Слон и Моська: USD/JPY и интервенция Японии

Изображение больше не актуально

Вчерашний день должен был стать черным четвергом для иены, а вышло все иначе. Валютная интервенция, проведенная Японией, обломала наполеоновские планы USD/JPY. Но надолго ли?

Хроника взлета USD/JPY

В четверг утром пара доллар–иена смогла наконец пробить ключевую отметку 145, которую уже дважды безуспешно штурмовала в этом месяце.

Трамплином для актива стало расхождение в денежно-кредитной политике ФРС и BOJ. На этой неделе пропасть в процентных ставках США и Японии снова увеличилась.

Напомним, что вечером в среду американский центробанк повысил показатель на 75 б.п. и намекнул на более значительные шаги в будущем.

Спустя несколько часов с заявлением выступил японский регулятор. Как и ожидал рынок, он сообщил о продолжении ультрамягкой политики и сохранении ставок на крайне низком уровне.

Сценарий, предполагающий дальнейший рост монетарной дивергенции, выступил мощным импульсом для пары USD/JPY. Буквально за пару часов доллар взлетел против иены на более чем 0,5%.

Последний скачок гринбека привел актив USD/JPY к очередному рекорду. С января гринбек укрепился по отношению к своему японскому визави на 25%. Такого годового роста не было за всю историю наблюдений.

Однако правительство Японии не стало с этим мириться и нажало на спусковой крючок. Валютная интервенция в одночасье изменила всю картину.

Драматический разворот

Вмешательство Японии нельзя назвать «черным лебедем». Многие аналитики подготавливали к этому трейдеров загодя и даже называли конкретный момент, когда может произойти интервенция.

Уровень 145 действительно оказался той самой красной чертой. Как и прогнозировалось, японские политики не позволили иене опуститься ниже этой отметки.

Первое с 1998 года рыночное вмешательство Японии, направленное на повышение курса JPY, остановило стремительное падение валюты.

Сразу после интервенции пара доллар–иена резко обвалилась на более чем 500 пунктов, или 2,6%. Минимумом вчерашнего дня стала отметка 140,35.

Изображение больше не актуально

Сегодня утром японская иена торгуется в районе 142 и находится на пути к своему первому за более чем месяц недельному росту.

Однако многие аналитики считают, что закрепиться на текущих уровнях сейчас, когда преобладает негативный фундаментальный фон, японской валюте будет непросто.

Чтобы удержать курс JPY ниже отметки 145, правительству Японии, скорее всего, придется провести еще не одну интервенцию.

Риск того, что власти снова могут вмешаться, довольно высокий.

Будучи вторым по величине валютным резервом в мире, Банк Японии располагает достаточными запасами для продолжения поддержки иены.

На конец августа резервы Японии превышали $1,17 трлн, тогда как среднесуточный объем торгов нацвалютой в Токио составлял около $479 млрд.

По подсчетам экономистов, этот запас достаточно большой для того, чтобы BOJ мог укреплять иену вплоть до конца цикла ужесточения политики ФРС, который должен наступить к середине 2023 года.

Отставить панику

Конечно, значительный валютный резерв, который Япония может использовать для поддержки иены, пугает трейдеров, играющих на повышение пары USD/JPY.

Однако большинство аналитиков полагают, что повода для паники нет. Даже серия интервенций будет не в состоянии изменить нисходящий тренд по японской валюте.

Для устойчивого роста JPY в первую очередь необходимы позитивные фундаментальные факторы, а их нет.

Главное препятствие на пути иены наверх – это растущее расхождение в денежно-кредитной политике Банка Японии и американского регулятора.

Японская валюта будет оставаться под сильным давлением до тех пор, пока BOJ не отступит от своей голубиной позиции или ФРС не начнет сворачивать ужесточение ДКП.

Растущая монетарная дивергенция в итоге перевесит любое вмешательство, уверены эксперты Rabobank. Несмотря на риск дальнейших интервенций, они сохраняют свой среднесрочный прогноз по паре USD/JPY на уровне 147.

И с ними солидарны многие коллеги. По мнению аналитиков, покупки иены со стороны Банка Японии будут восприниматься активом доллар–иена как комариные укусы: немного позудит, но довольно быстро пройдет.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Алена Иванницкая
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Дайджест новостей рынка США 11 июня

Американский фондовый рынок достиг прогнозных уровней и теперь находится в фазе «тихой разведки», ожидая публикации ключевых данных по инфляции. Эти цифры могут задать вектор движения для индексов и повлиять

Екатерина Киселева 13:21 2025-06-11 UTC+2

Взлеты и падения ВТС: от $110 000 и выше – до $109 450. Крипторынок на американских горках

Недавно первая криптовалюта установила новый рекорд, поднявшись выше $110 000. Однако эйфория была недолгой, и уже к середине текущей недели ВТС сдал свои позиции. Сейчас флагманский актив торгуется вблизи $109

Лариса Колесникова 09:00 2025-06-11 UTC+2

Контрасты дня: Nikkei в плюсе, евро в минусе, мир затаил дыхание перед переговорами США и Китая

J.M. Smucker падает. Всемирный банк снижает прогноз мирового роста на 2025 год. Nikkei растет, фьючерсы на Уолл-стрит и евро падают. Доллар немного изменился, облигации ждут CPI и аукциона. S&P

Глеб Франк 07:46 2025-06-11 UTC+2

Почему доллар не растет, если США и Китай договорились о торговом перемирии?

США и Китай объявили о рамочном торговом соглашении, сигнализируя о потенциальном потеплении в затяжной торговой войне. По логике, доллар должен был бы взлететь, ведь рынки так давно ждали мира

Алена Иванницкая 07:43 2025-06-11 UTC+2

EUR/USD. Технический тупик и политическая рулетка. Хватит ли сил для прорыва

Евро замер между двух миров: старого, в котором доллар был безусловным лидером, и нового, где инвесторы ищут стабильность и предсказуемость в других юрисдикциях. Европа пока играет эту роль лучше

Анна Зотова 15:41 2025-06-10 UTC+2

Robinhood вылетает из S&P 500 — эффект домино ударил по всему рынку

Robinhood падает после того, как платформа была исключена из S&P 500. Акции Warner Bros упали после того, как компания заявила о планах по разделению бизнеса. Европейские акции падают из-за падения

Глеб Франк 12:48 2025-06-10 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 10 июня

Американские фондовые индексы S&P 500 и Nasdaq 100 продемонстрировали заметный рост благодаря позитивным ожиданиям от предстоящих торговых переговоров между США и Китаем. Инвесторы рассчитывают на возможное смягчение тарифов, что может

Екатерина Киселева 12:14 2025-06-10 UTC+2

Доллар держится на хрупкой дипломатии: приведут ли переговоры США и Китая к деэскалации?

Главное событие недели – не макростатистика, а дипломатия. Все внимание инвесторов сейчас приковано к Лондону, где продолжаются непростые переговоры между США и Китаем. От их исхода во многом зависит дальнейшая

Алена Иванницкая 08:11 2025-06-10 UTC+2

Что будет с евро и фунтом на этой неделе. Технические уровни, инфляция и политика – в одном флаконе

Прошлая неделя закончилась не в пользу евро. После относительно уверенного роста в начале июня, пара EUR/USD пошла на снижение, реагируя на сильные данные по занятости в США. Фондовые индексы бурно

Анна Зотова 17:34 2025-06-09 UTC+2

Чего ждать от биткоина: напряжение прошлой недели продолжается

Первая неделя июня оказалась не слишком позитивной для биткоина. Однако в дальнейшем настроения участников рынка стабилизировались. В основном ВТС курсировал в диапазоне $100 500–$106 000, а все попытки роста выше

Лариса Колесникова 12:50 2025-06-09 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.