سرمایہ کار تیزی سے اپنے نیچے کی بنیاد میں دراڑیں محسوس کر رہے ہیں۔ اس ہفتے ٹرمپ انتظامیہ کی طرف سے ٹیکسوں میں کٹوتیوں اور فوجی اخراجات میں اضافے کے وعدوں کے ساتھ بڑے پیمانے پر مالیاتی پیکیج کی منظوری نے بُلز اور مایوسیوں دونوں کو ہوا دی ہے۔
کانگریس کے بجٹ آفس نے ان اقدامات کی لاگت کا تخمینہ 4 ٹریلین ڈالر لگایا ہے، اور اس پر کسی کا دھیان نہیں گیا ہے۔ موڈیز نے امریکی کریڈٹ ریٹنگ کو گھٹا کر اے اے 1 کر دیا۔ مارکیٹ مبہم ردعمل کا اظہار کر رہی ہے۔ اگرچہ مالیاتی محرک سے مثبت رفتار برقرار ہے، یہ عوامی قرضوں اور افراط زر کے خطرات کے بارے میں بڑھتے ہوئے خدشات سے ٹکرا رہی ہے۔
سرمایہ کار اپنے محکموں کی تشکیل نو کر رہے ہیں: "دفاعی" شعبے (افادیت، صحت کی دیکھ بھال، توانائی) دباؤ میں ہیں، جبکہ ٹیک لیڈرز اور صارفین کے اسٹاک میں اضافہ ہو رہا ہے۔
اس طرح کی گردش ایک طویل عرصے میں نہیں دیکھی گئی ہے، اور یہ اشارہ کرتا ہے کہ بڑی رقم مسلسل ترقی پر شرط لگا رہی ہے، واضح طور پر میکرو اکنامک خطرات کو نظر انداز کر رہا ہے۔ یہ نازک جوش کب تک قائم رہ سکتا ہے؟
جمعہ کے پری مارکیٹ پر، ایس اینڈ پی 500 5,839 پر ٹریڈ کر رہا تھا اور نیسڈک 100 21,120 پر، اہم تکنیکی سطحوں کے قریب پہنچ رہا تھا۔ یہ وہ جگہ ہے جہاں اس کا فیصلہ کیا جائے گا: کیا بیل توڑ کر ریلی کو بڑھا دیں گے، یا یہ اصلاح سے پہلے آخری اضافہ ہے؟
تکنیکی تصویر
ہفتے کے آغاز میں، ایس اینڈ پی 500 نے 5,827–5,849 کے ڈیمانڈ زون کا تجربہ کیا اور 5,900–5,930 کی طرف بڑھ گیا۔ دو بار اس نے 5,870 سپورٹ لیول کو چھو لیا، جو اب ریچھوں کے لیے ایک اہم رکاوٹ کے طور پر کام کرتا ہے۔
جمعرات کو، ایک مندی کا حملہ 5,870 سے ٹوٹ گیا لیکن اسے نیچے رکھنے میں ناکام رہا، واپس 5,904 پر اچھال گیا۔ اب، صرف 5,840 سے نیچے منڈلاتے ہوئے، انڈیکس ایک بار پھر سختی سے چل رہا ہے۔ اگر یہ 5,827 سے نیچے آتا ہے، تو یہ 5,785–5,760 زون کا راستہ کھولتا ہے، جو درمیانی مدت کی حمایت ہے۔
تاہم، اگر خریدار 5,870 سے اوپر کی قیمت کو واپس لینے اور 5,904 کو توڑنے کا انتظام کرتے ہیں، تو 5,950 پر حملہ کا امکان ہے، ممکنہ طور پر اس کے بعد 6,000 تک دھکیل دیا جائے گا۔
نیسڈک 100 مطابقت پذیری میں آگے بڑھ رہا ہے۔ اس ہفتے کے شروع میں، ہم نے 20,500 سے 21,100–21,200 کی حد تک تیز چھلانگ دیکھی۔ 21,169 کی سطح ایک اہم نقطہ بن گئی ہے، جو کہ مزاحمت اور جھوٹے بریک آؤٹ کے لیے اسپرنگ بورڈ دونوں کے طور پر کام کرتی ہے۔
یہ کہ 21,120 کی موجودہ سطح اس بات کی تصدیق کرتی ہے کہ بیل واپسی کی کوشش کر رہے ہیں۔ 21,315–21,364 سے اوپر کا اقدام ممکنہ طور پر 21,500 اور اس سے آگے کا امتحان دے گا۔ اس کے برعکس، 21,000 سے نیچے گرنے سے 20,820 تک گرنے کے امکانات بڑھ جاتے ہیں، جس کے بعد 20,650 تک ممکنہ سلائیڈ ہوتی ہے۔
اگلے ہفتے کیا امید ہے
بازار ایک دوراہے پر پہنچ چکا ہے۔ ایک تکنیکی نقطہ نظر سے، یہ بڑھنے کو جاری رکھنے کے لیے تیار ہے لیکن اسے ایک اتپریرک کی ضرورت ہے۔ یہ مضبوط افراط زر یا جی ڈی پی ڈیٹا یا محض منفی خبروں کی کمی ہو سکتی ہے۔
تاہم، بنیادیں زور سے کراہ رہی ہیں: مالیاتی لاپرواہی، کریڈٹ مارکیٹ میں تناؤ، اور کریڈٹ میں کمی صرف شور نہیں ہے۔ وہ ایک کشیدہ پس منظر بناتے ہیں جہاں کوئی مایوسی منافع لینے کی لہر کو متحرک کر سکتی ہے۔
اگلا ہفتہ ضروری ہوگا۔ پوزیشنوں کا انتظام سخت سٹاپ لاسز اور زیادہ احتیاط کے ساتھ کیا جانا چاہیے۔ خریدنے اور پکڑنے کا دور حکمت عملی کے اندراجات اور فوری ردعمل کے بازار کو راستہ فراہم کرتا ہے۔
آنے والے ہفتے کے لیے اتپریرک: شرحیں، افراط زر، اور آمدنی فوکس میں
مارکیٹ ایک نئے پانچ دن کے سلسلے میں داخل ہوتی ہے، نظامی خطرات کے ساتھ ترقی کی توقعات کو متوازن کرتی ہے۔ آنے والے دنوں میں اہم قیمت ڈرائیوروں میں شامل ہیں
یو ایس میکرو اکنامک ڈیٹا: افراط زر اور جی ڈی پی او منگل اور جمعہ کو پی سی ای افراط زر اور نظرثانی شدہ کیو 1 جی ڈی پی ڈیٹا شائع کیا جائے گا۔ اگر افراط زر دوبارہ بڑھتا ہے تو، مارکیٹ وفاقی شرح میں کٹوتی کے امکان کا از سر نو جائزہ لینا شروع کر سکتی ہے۔ اسی طرح، نیچے کی طرف جی ڈی پی کی نظرثانی ڈالر پر دباؤ ڈالے گی لیکن گروتھ اسٹاک کو سپورٹ کر سکتی ہے۔
فیڈ اسپیکرز فیڈ توقف پر ہے، لیکن کب تک؟ موجودہ "کاٹنا بہت جلد" پیغام رسانی سے لہجے میں کوئی بھی تبدیلی مارکیٹ کو ہلا سکتی ہے۔ ہوکیش سگنل نیس ڈیک میں منافع لینے کا اشارہ دے سکتا ہے، جبکہ ڈوش ٹونز ایک نئی ریلی کو تقویت بخش سکتا ہے۔
مالیاتی نقطہ نظر: ٹرمپ کے بجٹ پیکج کا جواب مارکیٹ ابھی تک منظور شدہ ٹیکس اور اخراجات کے بل کو ہضم کر رہی ہے۔ بانڈ کی پیداوار بڑھ رہی ہے، لیکن ڈالر نہیں ہے. یہ تبدیل ہو سکتا ہے اگر امریکی ٹریژری قرضوں کے اجراء کو بڑھاتا ہے اور موڈیز خودمختار اثاثوں پر دباؤ ڈالتا رہتا ہے۔
کمائی کا سیزن: فوکس میں ٹیک جنات اور خوردہ جبکہ چوٹی کی آمدنی کا سیزن ہمارے پیچھے ہے، سیلز فورس، ایچ پی، اور بیسٹ بائ کی رپورٹ اگلے ہفتے۔ ریٹیل کی خاص طور پر چھان بین کی جائے گی — بلند شرحوں اور کم صارفین کے اعتماد کے درمیان مارجن اور طلب کیسے برقرار ہے؟
جغرافیائی سیاست اور تیل مشرق وسطیٰ میں کسی بھی قسم کی کشیدگی، خاص طور پر ایران یا ٹینکر کے راستوں کو لاحق خطرات، تیل اور سونے کے ذریعے اتار چڑھاؤ کو تیزی سے بڑھا سکتے ہیں۔ اس کے برعکس، تیل کی قیمتوں میں زبردست کمی ایس اینڈ پی 500 توانائی کمپنیوں کو متاثر کرے گی۔
اگلا ہفتہ میکرو اکنامک ریلیز، فیڈ کمنٹری، اور بجٹ پلان سے نتائج کا مرکب ہے۔ مارکیٹ گرنے کے بہانے کی تلاش میں نہیں ہے، لیکن اگر کوئی ابھرتا ہے تو، لیکویڈیٹی تیزی سے ختم ہو سکتی ہے۔ کوئی بھی خبر محرک کو کھینچ سکتی ہے۔ اب انتخابی کارروائی کا وقت ہے۔
