empty
03.07.2025 15:21
Торговые переговоры между США и Японией в тупике, BoJ выжидает

Квартальный отчет Tankan от Банка Японии показал, что влияние новых тарифов США пока еще не оказало существенного влияния на корпоративные настроения, а условия ведения бизнеса для крупных производителей неожиданно улучшились по сравнению с мартовским опросом.

Условия ведения бизнеса для крупных предприятий выросли на 1п до +13, прогноз на 1 квартал вперед показал ухудшение на 1п до +12п., причем для отрасли автомобилестроения прогноз также снизился всего на 1п., что говорит о том, что влияние тарифов Трампа пока не ожидается особенно проблематичным.

Япония и США провели уже семь раундов торговых переговоров, которые должны были разрешить все противоречия между странами, но никакого прогресса по-прежнему нет. Газета Mainichi в своем отчете от 1 июля охарактеризовала переговоры между США и Японией как «зашедшие в тупик», перспективы достижения соглашения до иссечения срока действия приостановки тарифов 9 июля выглядят мрачными.

Трамп 20 июня подчеркнул, что не намерен снижать тарифную ставку для автотранспортных средств, охарактеризовав это как «несправедливое», что Япония «не принимает наши автомобили, а мы ввозим миллионы и миллионы их автомобилей в Соединенные Штаты». На следующий день он заявил, что «Япония не принимает наш рис, а у них огромный дефицит риса», и намекнул, что 9 июля он поставит Японию перед фактом ввода в действие повышенных тарифов. Затем 1 июля Трамп заявил журналистам, что «не уверен, что мы заключим сделку», и предположил, что тарифы на японский импорт могут вырасти до 30% или 35% (т. е. сверх общей 24% взаимной тарифной ставки).

Пока прогноз такой – Япония надеется продлить приостановку тарифов до 1 сентября, однако риски слишком высоки, учитывая явное недовольство Трампа.

Всё это, конечно, занимательно, но нужно ответить на главный вопрос – как ход переговоров влияет на позицию Банка Японии по ставке? Протокол заседания BoJ от 17 июня предполагает, что Банк намерен сохранять выжидательную позицию, пока вопрос с тарифами не прояснится. Поскольку автомобили являются основой экспорта Японии в США, пока нет сделки, торопиться с повышением ставок Банк Японии не будет – вопрос слишком важен и исключает возможность ошибки.

Отсюда вывод – чем дольше длятся переговоры, тем длиннее пауза BoJ. Чем длиннее пауза, тем выше неопределенность, поскольку отсутствует драйвер для роста иены. Рыночный прогноз дает чуть выше 50% вероятности на одно повышение ставки до конца года, и этого слишком мало, чтобы иена возобновила прерванный рост.

После 7 недель непрерывного сокращения чистая длинная позиция по иене выросла на 148 млн, до 11,4 млрд, бычий перевес очевиден, но отсутствие динамики у расчётной цены указывает и на отсутствие направления для USD/JPY.

Иена продолжает торговаться в диапазоне, направления по-прежнему нет. Если переговоры все же дадут решение лучше для Японии, чем введенная США односторонняя тарифная ставка, то в этом случае вероятность повышения ставки Банка Японии возрастет и USD/JPY выйдет из диапазона вниз в направлении 127/129. Отсутствие результата усилит риски, и в этом случае нас ждет продолжение диапазонной торговли с медленным смещением вверх в направлении 149/150.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Евгений Климов
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

EUR/USD: динамика доллара остаётся быть определяющей

EUR/USD обновила сегодня максимум с 29 июля на отметке 1.1730, укрепившись на 57 пунктов к цене закрытия вчерашнего торгового дня. Больший интерес для всех участников рынка завтра будет представлять интерес

Юрий Толин 15:10 2025-08-13 UTC+2

Киви будет испытывать давление из-за приближающегося снижения ставки РБНЗ

Квартальный обзор инфляционных ожиданий РБНЗ показал снижение с 2.29% до 2.28% в двухлетней перспективе, что является весомым аргументом в пользу стабилизации инфляции на уровнях, близких к таргету. В июльском обзоре

Евгений Климов 14:41 2025-08-13 UTC+2

Золото заблудилось в тарифах

Золото бросало то в жар, то в холод из-за слухов о введении Белым домом пошлин на импорт драгметалла. Сначала Таможенная и пограничная служба США потребовала у Швейцарии заплатить за поставки

Игорь Ковалев 14:24 2025-08-13 UTC+2

Доллар: падение может усилиться

Доллар резко снизился в первой половине сегодняшнего торгового дня. Похоже, что инвесторы только сегодня начинают в полной мере оценивать вчерашнюю публикацию американских индексов CPI. Как известно, и как сообщили вчера

Юрий Толин 13:57 2025-08-13 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Разногласия в ожиданиях Банка Японии и ФРС продолжают поддерживать низкодоходную иену

Сегодня, в среду, японская иена показала второй день подряд рост на фоне общего ослабления доллара США, однако дальнейшее развитие этого движения ограничено неопределенностью относительно сроков возможного повышения процентной ставки Банком

Ирина Янина 12:56 2025-08-13 UTC+2

Фунт получил краткосрочную поддержку

Опубликованные во вторник данные по занятости в Великобритании в целом показали, что рынок труда стабилен – безработица осталась на уровне 4.7% (были опасения роста), число занятых сократилось на 8 тысяч

Евгений Климов 12:25 2025-08-13 UTC+2

EUR/USD. Две причины ослабления гринбека: CPI и Трамп

Фундаментальный фон по паре eur/usd складывается в пользу покупателей. Сегодня пара уверенно преодолела уровень сопротивления 1,1690, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике, отражая общее ослабление американской

Ирина Манзенко 12:15 2025-08-13 UTC+2

EUR/JPY. Анализ цен. Прогноз. Расхождение в политике Банка Японии и ЕЦБ требует осторожности для активных покупателей

Сегодня уже четвертый день подряд кросс EUR/JPY продолжает демонстрировать восходящий тренд, что также является шестым днем положительной динамики за предыдущие семь дней. Спотовые цены установили новый двухнедельный максимум

Ирина Янина 11:38 2025-08-13 UTC+2

Краткосрочные данные не исключают возобновления роста EUR/USD, долгосрочные в пользу доллара

В США июльский индекс потребительских цен оказался близок к прогнозам как по общему показателю (+0,19% м/м, прогноз +0,2%), так и по базовым показателям (+0,32% м/м, прогноз +0,3%). Слабый рост базовой

Евгений Климов 11:06 2025-08-13 UTC+2

Рынок не успел напугаться

Худшего удалось избежать. Это обстоятельство позволило S&P 500 отметиться новым рекордным максимумом. 16-м в текущем году. Данные об американской инфляции за июль не стали сигналом о приближающихся рецессии или стагфляции

Игорь Ковалев 09:55 2025-08-13 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.