empty
08.11.2024 10:48
Шансы на еще одну волну укрепления иены становятся все более призрачными

В японском обществе присутствует глубинный страх перед возвратом многолетней дефляции, с которой безуспешно боролись и правительство, и Банк Японии на протяжении десятилетий. И идея о том, что нужно повременить с ростом ставки BoJ как минимум до весны следующего года, набирает популярность – в пользу такой паузы недавно высказались такие фигуры, как член Совета BoJ Адачи, лидер Демократической партии для народа (партия набирает популярность и на выборах в нижнюю палату парламента 27 октября увеличила свое представительство в 4 раза) Тамаки, и ряд других важных фигур.

Аргументы здесь такие – повышение заработной платы весной 2024 г. во многом повлияло на решение Банка Японии начать выход из политики отрицательных ставок, но нет никакой уверенности, что весной 2025 г. будет такое же серьезное повышение. И нужно дождаться их окончания, чтобы повышать ставку. Рост оплаты труда в этом году максимальный с 1997 г., но поскольку и инфляция высокая, то реальные доходы домохозяйств падают – в августе снижение на 1.9% г/г. Повышение ставки при падении реальных доходов – так себе идея, поскольку будет сильный удар по потреблению, соответственно по ВВП, и в итоге люди все равно будут меньше тратить и больше экономить. Привет, дефляция, а если повезет, то и стагфляция – самый большой кошмар любого правительства.

Понятно, что такой подход никак не способствует укреплению иены, особенно на фоне переоценки политики ФРС после победы Трампа. Вчера FOMC ожидаемо снизил ставку на четверть пункта, и теперь фьючерсы показывают всего 4 снижения до конца 2025 г, то есть до 4%. Это означает сильный доллар, что вполне соответствует озвученным политическим лозунгам Трампа в предвыборной компании, а сильный доллар, в свою очередь, означает и более высокую доходность.

Конечно, рынки будет еще некоторое время трясти, в любой день можно ожидать громких заявлений и кадровых решений, волатильность будет сохраняться повышенной, но что касается перспектив иены, то они выглядят довольно слабыми – все факторы, которые позволили совершить впечатляющее укрепление в июле-сентябре, больше не действуют.

Всего 11 недель иена удерживала бычье позиционирование, по состоянию на отчетную неделю стало ясно, что этот период завершён – недельное изменение -3.1 млрд, сформировалась короткая позиция в размере 2.0 млрд. Иена и евро соперничают друг с другом в темпах распродаж, и обе валюты на текущий момент выглядят против доллара наиболее слабо.

Неделей ранее мы ожидали, что иена продолжит ослабление, что и произошло – после объявления итогов выборов президента в США курс USD/JPY в моменте поднимался до 154.71, откат после этого неглубокий, и, строго говоря, причин ожидать разворота иены на юг совсем немного. Вероятнее иное – продолжение роста в направлении многолетнего максимума 161.79, который был сформирован в июле. Помешать росту может лишь неожиданный рост спроса на защитные активы, что в текущих реалиях маловероятно.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Обзор пары GBP/USD. 20 мая. Британский фунт продолжает купаться в лучах счастья.

Валютная пара GBP/USD в понедельник также торговалась с повышением, в чем «виновато», конечно же, рейтинговое агентство Moody's. В статье по EUR/USD мы уже отмечали тот факт, что кредитный рейтинг

Станислав Полянский 02:45 2025-05-20 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 20 мая. Бесстрашные Moodys и новая напасть для доллара.

Валютная пара EUR/USD в течение понедельника нашла, за что зацепиться, чтобы возобновить падение. Как мы уже говорили, позиции американской валюты выглядят очень неуверенно. Вроде бы доллар рос больше месяца подряд

Станислав Полянский 02:42 2025-05-20 UTC+2

ФРС допускает лишь один раунд смягчения в 2025 году

Федеральная резервная система по-прежнему хранит молчание в текущем году. ЕЦБ успел снизить процентные ставки уже трижды, Банк Англии – дважды, а FOMC оставляет процесс смягчения на паузе, опасаясь роста инфляции

Александр Днепровский 20:13 2025-05-19 UTC+2

ЕЦБ вынужден снижать ставки ниже 2%

В последних обзорах по европейской валюте я отмечал, что ЕЦБ продолжал и продолжает переход к более «голубиной» денежно-кредитной политике на фоне снижения инфляции и опасений о замедлении экономики. Буквально сегодня

Александр Днепровский 19:47 2025-05-19 UTC+2

AUD/USD. Пара пытается оставаться на позитиве на фоне неоднозначных фундаментальных сигналов

Спотовые цены пары AUD/USD остаются в знакомом диапазоне, удерживаемом в течение последнего месяца, поскольку трейдеры ожидают нового катализатора, прежде чем занять позицию для следующего этапа направленного движения

Ирина Янина 16:25 2025-05-19 UTC+2

WTI - West Texas Intermediate. Нефть марки WTI сохраняет скромные внутридневные потери

Сегодня нефть марки West Texas Intermediate сохраняет скромные внутридневные потери. Неопределенность относительно переговоров между Ираном и США по ядерной программе, а также растущая напряженность между Эстонией и Россией после воскресного

Ирина Янина 15:36 2025-05-19 UTC+2

AUD/USD. Майское заседание РБА: превью

Во вторник, 20 мая, Резервный банк Австралии подведёт итоги очередного заседания, по итогам которого может смягчить параметры денежно-кредитной политики. По крайней мере большинство аналитиков уверены в том, что регулятор снизит

Ирина Манзенко 15:01 2025-05-19 UTC+2

USD/CAD. Анализ текущей ситуации на рынке

Сегодня, в первый день недели, на азиатской сессии пара USD/CAD пыталась набрать значимую позитивную динамику, но европейская сессия не поддержала, удерживая цены в знакомом диапазоне на фоне смешанных фундаментальных сигналов

Ирина Янина 14:57 2025-05-19 UTC+2

USD/JPY: под давлением. Понижение рейтинга США и политика BoJ

Доллар оказался под давлением в начале недели после того, как в минувшую пятницу агентство Moody's совершило знаковое понижение кредитного рейтинга США, с максимального Aaa до Aa1. В Moody's пояснили свое

Юрий Толин 14:40 2025-05-19 UTC+2

Доллар продал Америку с потрохами

От великого до смешного один шаг. От лозунга «купи Америку» до «продай американское» – не больше. И сделать этот шаг позволило снижение рейтинга США агентством Moody's. Оно сослалось на растущий

Игорь Ковалев 14:05 2025-05-19 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.