Le pair de devises EUR/USD a évolué lentement mardi, ce qui n'était pas surprenant compte tenu de l'absence de nouvelles. Lundi n'a pas apporté non plus de nouvelles importantes, bien que le marché se soit concentré sur la dégradation de la note de crédit des États-Unis et ait noté l'augmentation des achats d'obligations d'État par la Réserve fédérale. Cependant, à notre avis, la baisse du dollar lundi aurait pu se produire même sans raison officielle.
Le marché cherche constamment des excuses pour vendre le dollar, bien que de telles raisons ne soient pas trouvées quotidiennement. Oui, l'économie américaine souffrira certainement des actions de Donald Trump, et sa vision d'un avenir radieux est loin d'être garantie. Mais combien de temps encore le dollar continuera-t-il de chuter en raison d'un facteur qui ne s'est pas encore pleinement matérialisé ? Depuis deux ans, le marché vend le dollar en prévision d'un assouplissement monétaire de la Fed, mais cet assouplissement n'a toujours pas eu lieu. Qui paie le prix de ces attentes erronées ? Même en essayant de suivre la logique récente du marché, il est difficile d'expliquer les mouvements que nous avons observés.
Le marché continue d'être plus motivé par les émotions que par la logique, réagissant principalement à un sentiment interne. Malgré les problèmes économiques croissants aux États-Unis et la menace imminente d'une récession, les indices boursiers américains augmentent régulièrement et se rapprochent de niveaux record. Et pour ce qui est du Bitcoin—eh bien, cela défie toute explication. Nous l'analysons quotidiennement, et qui peut expliquer pourquoi le Bitcoin a gagné 30 000 dollars en un mois ? Va-t-on encore accuser une "hausse de l'appétit pour le risque" ? Cela pourrait expliquer n'importe quoi.
Il y a quatre mois, il y avait au moins une base fondamentale claire sur laquelle on pourrait construire une stratégie de trading. Même si elle était imparfaite, elle offrait une structure. Maintenant, nous observons que la Banque centrale européenne a baissé ses taux sept fois et se prépare pour une huitième, et pourtant, l'euro ne chute pas. La BCE pourrait pousser le taux en dessous du neutre, alors que la Fed n'a même pas suggéré quand elle pourrait reprendre l'assouplissement—et pourtant, le dollar plonge et l'euro grimpe.
Le marché se concentre uniquement sur le "facteur Trump", ce qui rend toute analyse fondamentale unilatérale. Cela signifie que certains facteurs doivent être ignorés, tandis que d'autres sont exagérés. De ce point de vue, le dollar pourrait facilement reprendre sa baisse, et personne ne serait surpris. Tout le monde dirait "à cause de Trump", et cette explication suffirait. Si le dollar commence à se redresser, cela ne surprendra personne non plus—après tout, la guerre commerciale se désamorce, donc tout cela a du sens. Sous Trump, le chaos et l'absurdité sur les marchés se sont multipliés.
La volatilité moyenne de la paire EUR/USD sur les cinq derniers jours de bourse au 21 mai est de 85 pips, ce qui est considéré comme "moyenne". Nous prévoyons que la paire se déplacera entre 1.1169 et 1.1339 mercredi. Le canal de régression à long terme pointe vers le haut, indiquant une tendance haussière à court terme. L'indicateur CCI est entré en territoire de survente, ce qui signale une continuation de la tendance dans une tendance haussière. Un peu plus tard, une divergence haussière s'est formée, déclenchant une nouvelle vague haussière.
Niveaux de Support les Plus Proches :
S1 – 1.1230
S2 – 1.1108
S3 – 1.0986
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
R1 – 1.1353
R2 – 1.1475
R3 – 1.1597
Recommandations de Trading :
L'EUR/USD tente de reprendre une tendance haussière. Depuis plusieurs mois, nous avons constamment maintenu notre attente d'une baisse de l'euro, qui reste d'actualité. Fondamentalement, le dollar n'a aucune raison de chuter, hormis les politiques de Trump. Toutefois, comme Trump vise désormais une trêve commerciale, le facteur de guerre commerciale soutient le dollar, qui pourrait revenir à sa position de départ autour de 1.03 à long terme. Dans les conditions actuelles, nous ne considérons pas les positions longues appropriées. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, les positions courtes visant 1.1169 et 1.1108 restent pertinentes.
Explication des Illustrations :
Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.
Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette probable de prix pour la paire au cours des prochaines 24 heures sur la base des lectures de volatilité actuelles.
Indicateur CCI : S'il entre en région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), cela signale un retournement imminent de tendance dans la direction opposée.
