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02.07.2025 12:46 PM
群眾定調,市場緊隨其後

不要對抗。S&P 500 指數能夠創下新高,因為市場專業人士,也就是所謂的「聰明錢」,認為沒有必要違背當前的趨勢。換句話說,沒有理由與大眾背道而馳。當美國經濟強勁、通脹放緩以及企業獲利前景改善時,賣出股票的成本實在太高。然而,重新評估的時機必定會來臨,而且很可能最快在今年夏天出現。

高盛認為,流動性增加、美國經濟衰退的恐懼減退,以及 S&P 500 指數的季節性強勢時期,將使這一廣泛股票指數在未來幾周內持續上漲。6月份,該指數最後一次收盤為負是在2014年。自1928年以來的平均表現為+1.67%。然而,依據該銀行的觀點,美國股市的上漲勢頭可能在8月份失去動能。

S&P 500指數的季節性動態

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S&P 500指數上漲25%的基礎在於投資者逐漸習慣了美國總統的舉動、國內經濟依然具有韌性,以及對美聯儲貨幣政策放鬆的預期。在葡萄牙辛特拉舉行的央行會議上,Jerome Powell指出,如果不是關稅問題,聯邦基金利率就不會這麼高。這些關稅帶來不確定性,迫使美聯儲謹慎行事。不過,貨幣擴張周期的重啟可能會在任何即將到來的FOMC會議上發生。就在幾天前,在國會的證詞中,美聯儲主席明確表示,借貸成本在九月之前不太可能下降。股市對美聯儲的靈活性表示歡迎。

同樣受到歡迎的還有參議院批准了Donald Trump提出的「大而美麗」減稅法案。該法案估計價值3.3萬億美元。其中,4.5萬億美元用於財政刺激,而1.2萬億美元來自於削減開支。若該計劃在眾議院獲得通過,Elon Musk準備成立一個新的政黨,名字為美國黨。他與總統之間的衝突再次加劇,並導致Tesla股價急劇下跌。這一事態發展放緩了S&P 500的漲幅,並阻止了該綜合指數在企業盈利前景改善的背景下創下新的紀錄。

S&P 500公司盈利預測動態

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“聰明錢”看似並未抵制股市的上升勢頭,但實際上,當標準普爾500指數走強時,它正在拋售。Bank of America 的客戶在過去10週中,以最快的速度提取了美國股票的資金。總共流出資金達到13億美元。

技術上,在標準普爾500指數的日線圖中,6,200的樞紐水平展開了激烈的鬥爭。如果多頭獲勝,並且廣泛的股票指數鞏固在這一閾值之上,將會為從6,051起打開的多頭頭寸的擴大打開大門。相反,如果空頭獲勝,則會成為拋售的觸發因素。

Marek Petkovich,
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